堅定對行業整體的長期看好。本月，周期類行業股票上漲較多，帶動大盤有較大增幅，而本行業的漲幅較小。這再次驗證了我們之前的觀點，在市場整體向好的環境下，本行業往往落后于大盤走勢。但是從長期來看，經濟的增長必定增加對電能的需求，此外，七大戰略新興產業中有 相關公司股票走勢
榮信股份40.45-0.56-1.37%科陸電子27.00-0.41-1.50%國電南瑞59.03-1.23-2.04%精功科技22.60-1.00-4.24%海通集團38.38-2.65-6.46%四個與本行業相關，因此本行業仍將長期是市場關注的熱點。
前三季度行業增速減緩主要受上半年招標量同比較低的緣故，發電設備企業的盈利能力回升而一次、二次設備和用電設備企業的盈利能力在減弱。今年前三季度，行業整體收入增速為19.69%，顯著高于去年同期，但比上半年的增速略有下降。我們認為這主要是上半年招標量同比下降和去年同期基數相對較高造成的。從220KV以上變壓器招標數據也可以看出，2009年上半年招標的前4批總量達到了10.18萬MVA，而2010年上半年招標的前3批總量為6.27萬MVA，同比降幅較大，這對行業三季度的收入造成了較大影響。此外，由于去年前三季度的行業收入增速有所提高，相對于上半年而言，今年前三季度的同比基數較高，所以增速略有下降。通過分析各子行業的毛利率和凈利率來看，發電側企業（主要是火電）的盈利能力有所回升，而一次設備、二次設備和用電側企業的盈利能力略有下降。
智能電表第4批集中招標量巨幅放大。10月28日，國網公司公布了2010年智能電表第4批集中招標項目的招標公告，招標規模巨大，總規模達到1713多萬只，創下歷次智能電表招標之*。從招標量節節攀升可以看出，智能用電將是智能電網所有領域中，推進*快、力度*大的一個領域，預計2011、2012年的智能電表招標規模將繼續增長，用電設備行業正處于高度景氣周期中。
電網投資繼續恢復，預計四季度將進一步加快。2010年1-9月份，隨著更多項目的招標，以及城鄉配電網改造的推進，電網月均投資進一步上升。我們注意到，電源月均投資的增速高于電網，預計隨著三季度招標項目的推進，以及電網、電源匹配的需要，四季度電網投資恢復將進一步加快。
我們認為戰略新興產業將是未來市場長期關注的熱點，此外電網投資的恢復將給一次設備廠商帶來交易性機會?；谡咧С?、行業發展以及公司估值等方面的考慮，我們對推薦組合進行了調整，建議重點關注：海通集團、精功科技、榮信股份、科陸電子、國電南瑞、特變電工、金風科技、龍源技術。